La Fed mantiene il tasso chiave vicino allo zero, vede l'inflazione come 'transitoria'
In una dichiarazione mercoledì, la Fed ha affermato che l'economia e il mercato del lavoro si sono rafforzati e, mentre l'inflazione è aumentata, i responsabili delle politiche della Fed hanno attribuito l'aumento a fattori temporanei.
WASHINGTON — La Federal Reserve sta mantenendo le sue politiche sui tassi di interesse ultra bassi, segno che vuole vedere più prove di un rafforzamento della ripresa economica prima di considerare di allentare il suo sostegno.
In una dichiarazione mercoledì, la Fed ha affermato che l'economia e il mercato del lavoro si sono rafforzati e, mentre l'inflazione è aumentata, i responsabili delle politiche della Fed hanno attribuito l'aumento a fattori temporanei.
La Fed ha lasciato il suo tasso di riferimento a breve termine vicino allo zero, dove è stato da quando è scoppiata la pandemia quasi un anno fa, per aiutare a mantenere bassi i tassi sui prestiti per incoraggiare l'indebitamento e la spesa. Ha anche affermato in una dichiarazione dopo il suo ultimo incontro politico che avrebbe continuato ad acquistare $ 120 miliardi di obbligazioni ogni mese per cercare di mantenere bassi i tassi di prestito a lungo termine.
L'economia degli Stati Uniti ha mostrato una forza inaspettata nelle ultime settimane, con i barometri delle assunzioni, delle spese e della produzione in aumento. La maggior parte degli economisti afferma di rilevare le prime fasi di ciò che potrebbe essere una ripresa robusta e duratura , con il numero dei casi di coronavirus in calo, le vaccinazioni in aumento e gli americani che spendono i loro risparmi grazie allo stimolo.
A marzo, i datori di lavoro hanno aggiunto quasi 1 milione di posti di lavoro, una cifra inaudita prima della pandemia. E ad aprile la fiducia dei consumatori saltato al suo livello più alto da quando la pandemia ha appiattito l'economia nel marzo dello scorso anno.
L'accelerazione del ritmo di crescita, oltre a ulteriori grandi pacchetti di spesa proposti dal presidente Joe Biden, ha sollevato timori tra alcuni analisti che l'inflazione, a lungo quiescente, possa aumentare in modo scomodo e veloce. Le materie prime e le parti, dal legname al rame ai semiconduttori, hanno registrato un'impennata di prezzo poiché la domanda ha superato la capacità di fornitori e spedizionieri di tenere il passo.
Alcune aziende hanno recentemente affermato che intendono aumentare i prezzi per compensare il costo di forniture più costose. Includono i giganti dei prodotti di consumo Procter & Gamble e 3M, nonché Honeywell, che produce beni industriali e di consumo. Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato di aspettarsi che i colli di bottiglia nell'offerta portino a aumenti temporanei dei prezzi, piuttosto che a un periodo prolungato di accelerazione dell'inflazione.
In un nuovo quadro adottato la scorsa estate, la Fed non alzerà più i tassi in previsione di un'elevata inflazione, che era stata la sua politica per decenni. Powell e altri funzionari della Fed hanno chiarito che vogliono vedere l'inflazione superare effettivamente il loro obiettivo di inflazione annuale del 2% - e non solo brevemente - prima di prendere in considerazione l'aumento dei tassi.
Hanno fissato quell'obiettivo in modo che l'inflazione in media sarebbe del 2% nel tempo, per compensare il fatto che è rimasta bloccata al di sotto del 2% per quasi tutto l'ultimo decennio. I politici della Fed favoriscono i guadagni di prezzo a quel livello come un cuscino contro la deflazione, un calo prolungato dei prezzi e dei salari che in genere rende le persone e le aziende riluttanti a spendere.
Uno dei motivi per cui Powell ha affermato di ritenere che le pressioni inflazionistiche che si stanno accumulando nell'economia statunitense si dimostreranno temporanee è che, per ora, la maggior parte degli americani non si aspetta che i prezzi aumentino molto nel lungo periodo.
Una volta che le aspettative di inflazione aumentano, possono auto-realizzarsi: i lavoratori iniziano a chiedere una retribuzione più elevata per compensare i guadagni di prezzo previsti e i rivenditori iniziano ad aumentare i prezzi per compensare l'aumento dei salari e dei costi di fornitura. Ciò può innescare una spirale salari-prezzi, qualcosa che gli Stati Uniti hanno sperimentato per l'ultima volta alla fine degli anni '60 e '70.
Oltre all'inflazione, il nuovo quadro della Fed include una definizione ampia di massima occupazione che include il pieno recupero dei posti di lavoro persi a causa della pandemia, anche tra molte persone di colore e lavoratori a basso reddito, prima ancora di considerare un aumento dei tassi. Powell ha anche indicato che la Fed vorrebbe che i circa 4 milioni di americani che hanno smesso di cercare lavoro dopo essere stati licenziati lo scorso anno vengano assunti prima di prendere in considerazione l'inasprimento dei tassi.
Gli stessi politici della Fed sono diventati più ottimisti sulla ripresa. Il mese scorso, hanno aggiornato in modo significativo le loro previsioni di crescita e inflazione. Hanno stimato che l'economia si espanderà del 6,5% quest'anno, in forte aumento rispetto alla precedente proiezione di dicembre del 4,2%. E hanno alzato le loro previsioni per l'inflazione entro la fine di quest'anno dall'1,8% al 2,4%.
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